Nalazi se na južnoj padini slikovite planine Demerzhdi. Za razliku od mnogih krimskih planinskih vrhova, ne sastoji se samo od vapnjaka, već i od tvrdih stijena. Vapnyak je puhao vjetar, ali stijene ostaju, stvarajući zadivljujuće skulpture koje nalikuju ljudima, životinjama, pa čak i nezemaljskim bićima. Čini se da mijenjaju svoj izgled ovisno o rasvjeti, a vjetar pjeva zloslutne pjesme, prolazeći među njima.
Postoje dvije varijante podrijetla imena doline. Vođa nomada odlučio je postaviti planinu na planinu, vozio je jake ljude iz sela da rade u njoj. Od tada crni dim struji po obroncima planine, a nad njim je gorio plamen. Uništila je vrtove i vinograde, isušila rijeke i jezera. U selima je počela glad i kuge. Seljakinja Catherine došla je pred vođu, molila je da ne uništava svoje ljude, da ugasi vatru u smetliji.
Ali on se samo nasmijao i poljubio je. Djevojčica je gurnula negativca, a on ju je ubio bacajući bodež u grlo. Planina nije mogla podnijeti takvu zločin, plamenovi su se razbuktali s vrha i ogromni gromadi su se kotrljali, padine su drhtale i magla je okružila sve. Kad se razišao, ljudi su vidjeli mnoge statue koje su ličile na trčanje. Najveći stup, visok 25 m, nalikovao je vođi i dobio je naziv "Div". U blizini se nalazio gromad koji je ličio na žensku glavu, nazvan je "Katarinina glava".
Druga verzija kaže da su turističke grupe koje su prenoćile u dolini posjećivale razne vizije, a panika je zahvatila zavijanje vjetra.
Znanstvenici smatraju da je Dolina duhova tipična anomalična zona, a halucinacije turista uzrokuju biljke - endemi koji rastu samo ovdje. Dolina je postala mjesto hodočašća ljudi s ekstrasenzornim sposobnostima, koji posebno dolaze kako bi dobili energiju od kamenih skulptura.